“反内部循环”继续：A共享周期性库存?

7月7日，上海综合指数收于0.02％，至3473.13点，距3500点仅一步。在市场上，超过3200股股票为红色，有79股股票达到了日光限制。就行业而言，该周期导致了增长，但与会议有鲜明对比。在增长方面，房地产，电力，环境保护以及各种财务状况等行业，而贵金属和电子成分等行业指数则导致拒绝。就流行概念而言，中国的船舶劳动力，热力和水力发电正在领先，而房地产，电力库存，超高压和其他概念则显着增加。相比之下，非有产金属和煤炭的性能不佳。在新闻面前，当1July 1时，中央金融和经济委员会重新强调了“管理不良企业价格低价竞争”的问题，如果这次会议发送供应，则注意到市场 - 侧面改革2.0信号。市场上的“反参与”旋转如何影响？自行车行业可以“跳舞”吗？屏幕截图。再次提及“反内部音量”。安全公司的三个主要重点早在2024年7月30日的政治局会议上就开始了。首先提出了“反内部量”的概念。一年后，中央金融和经济委员会的第六次会议重新强调了反内部销量的问题。 2025年7月1日，中央金融和经济委员会的第六届会议强调，“管理与企业的低价竞争不良，法律和法规中的企业，指导企业提高产品质量，并促进向后制造能力的适当发行。在同一天，中国水泥协会在进一步促进了在此处促进质量增长的意见”意见”。研究报告“反体积”迅速释放并淹没了屏幕。根据CITIC Securities Research报告，从2015年到2016年的供应方改革主要通过四个程序降低了容量：严格禁止新的能力，删除落后生产，促进业务整合和维修以及促进企业交错生产。行政方法是领先的，企业自愿参与的意愿也很高。再加上诸如需求方棚户城翻新工具之类的政策的协调促进，最终成功地帮助企业摆脱了“低价高价收入高收入财产”的运营困境。 “旋转'反互联的'政策可能比上一个周期更谦虚，渐进，并且不同的行业可以采用不同的政策努力。” Citic Security教导说，分页“反参与”与先前的供应和改革旋转之间存在三个主要区别：首先，该行业的范围更大，其次是流动企业的运营条件更好，从而导致相对脆弱的愿意参与劳动力削减。第三，一些新兴行业的供求不平衡，占比例更高并吸收更多员工。如果采用降低行政能力，则可能更有可能将失业压力带给结构。周期行业与各种增加和崩溃不同。 “反革命”市场可以继续吗？ 7月7日，上海综合指数收于0.02％，至3473.13点。就行业而言，该周期导致了增长，但与会议有鲜明对比。房地产，电力，环境保护，财务保护等方面的指数。领导列表，诸如贵金属和电子成分之类的行业指数导致下降。在流行概念方面，中国的船舶劳动，热力ER和水力发电正在领导上升，而房地产，电力库存，超高压和其他概念却急剧增加。相比之下，非有产金属和煤炭的性能不佳。随着反内部流通并加强了为政策目的成为明确卡的国内需求，“反内部循环”市场可以继续吗？ GF Security教导说，主要参与“反内部体积”旋转的行业与电气劳动限制的历史上层层面不同。此外，Tosome Industrial产品在传统意义上还竞争了降低价格，还有一些新领域，例如光伏和车辆，这些行业没有参考历史经验。同样，由于所有当事方的利益和实施困难的参与，市场轮换也有一个等待的时间，即“反护理”的形式和强度。增加MA的斜率RKET还需要查看与历史悠久的“用手臂切断的英雄”相似的政策信号。 Huaan Securities认为，“反入卷”市场的旋转是在早期扣押相关的周期性部门（在其他方向上旋转）的背景下，它与中央财务和经济委员会所引用的主题相吻合，该主题是为低价低廉的催化竞争的催化竞争而引起的。这是主题的短期机会，空间和持续时间有限。 "This 'anti-involved' may not be equivalent to supply-side structural reform. There is a huge variety in the background of policy, industrial scope, policy goals, measures and time and maintenance. It determines that showing management effects can be a long and slow process. It can only reflect the short-term catalytic effects Improvement in development and provide actual support for the market, but it is difficult to have basic support.Policy catalysis (the range价格可能很小），价格的第二阶段正在上升，而定价产品的高价仍然是时间的第三阶段。目前，投资者可以期望资源股票市场类似于2016年至2017年供应方改革进行的供应方面改革，但该市场仍处于预期的阶段，未来仍然需要实施能力和容量的清算。如果没有真正的许可，市场可能不会有两个随后的阶段。北京新闻壳财务记者胡门编辑陈李校对liu baoqing